當(dāng)國際油價大幅跌至60美元/桶時，以巴菲特為代表的國際投資大佬們已經(jīng)開始躁動起來，并紛紛看好現(xiàn)在廉價的石油資產(chǎn)。

　　12月12日，巴菲特旗下伯克希爾公司宣布將從ArsenalCapital Partners收購Charter Brokerage公司，后者主要服務(wù)于北美的石油及相關(guān)行業(yè)。

　　“事實上，當(dāng)油價下跌到50~60美元/桶時，就應(yīng)該防止市場誘空了，我個人認為50美元/桶以下，安全系數(shù)才比較高。”當(dāng)天持相同觀點的中國石化市場專業(yè)人士說：“和誘多一樣，到了某個點位，如100美元/桶以上，油價就會超出人們的認知，肆意上漲，直至上漲動力徹底釋放;誘空同樣，當(dāng)人們極度看空油價時，其做空的力量也是驚人的。”

　　他回憶，2008年國際油價在上漲至147美元/桶后，大幅暴跌，最低至33美元/桶。然而在之后的反彈力度也十分相近——僅僅3個月，油價又由33美元/桶上升至70美元/桶上方。

　　然而也有市場人士謹慎認為，現(xiàn)在的國際油價仍有下跌空間，貿(mào)然抄底還不是合適的時間點。

　　資料顯示，Charter Brokerage控股公司是一家一流的基于非資產(chǎn)的第三方物流(“3PL”)供應(yīng)商，主要服務(wù)于北美的石油及相關(guān)行業(yè)。Charter的服務(wù)包括海關(guān)和出口經(jīng)紀、合規(guī)服務(wù)、退稅咨詢和索賠處理，以及外國貿(mào)易區(qū)燃料的存儲和分配能力的管理。Charter向大部分大型石油公司、石油貿(mào)易商、國內(nèi)外航空公司和機場燃料端經(jīng)營商提供這些服務(wù)。公司總部設(shè)在康涅狄格州諾瓦克，在紐約市和休斯敦設(shè)有辦事處。

　　實際上，并非只有巴菲特開始投資石油領(lǐng)域，像國際大型投資公司黑石集團及凱雷投資也開始看好石油資產(chǎn)。分析人士指出，自2014年年中以來，國際油價一路走低，不斷刷新多年低位，并錄得金融危機后最長一波“熊市”。不過，即便這波“熊市”何時是頭仍不確定，也已經(jīng)有眾多大型投資機構(gòu)開始看好能源領(lǐng)域投資。

　　12月11日，黑石集團董事長史蒂夫·施瓦茨曼公開表示，油價下跌已給投資者提供“極好的”投資選擇，現(xiàn)在是多年來投資能源的最好時機。

　　“這種機會是許多年來最好的機會之一。我認為，油價大跌給許多能源企業(yè)造成重創(chuàng)，能源領(lǐng)域?qū)幸徊▊鶆?wù)重組，現(xiàn)在他們需要更多的資本。” 施瓦茨曼表示。

　　據(jù)宇博智業(yè)市場研究中心的2014-2018年中國石油行業(yè)市場調(diào)查分析報告數(shù)據(jù)顯示，隨著美國油價跌破每桶60美元，較6個月前下跌46%，一些運營商已計劃把他們的低產(chǎn)井閑置起來。大量這類油井關(guān)閉，可能有助于平衡供應(yīng)過度的全球石油市場并穩(wěn)定油價。

　　而彭博社指出，在目前油價下，美國僅有4個產(chǎn)區(qū)所產(chǎn)原油可以維持微薄盈利，其他產(chǎn)區(qū)均已陷入虧損狀態(tài)。

　　仍有下跌空間?

　　事實上，多家中國油企曾在上一輪石油價格危機中抄底成功。

　　據(jù)了解，2008年國際油價在上半年大漲后，開始下跌，“油價100美元/桶上下突然暴跌，最低至33美元/桶才開始反彈，整個時間大約3~4個月，最后在70~80美元/桶逐步穩(wěn)定。”

　　也就在這三個月時間里，中國石油、中國石化大幅抄底，為未來一年的企業(yè)生產(chǎn)甚至國家石油儲備設(shè)施儲備了大量廉價原油。

　　“當(dāng)時之所以如此，因為主力合約價格很低，40-50美元/桶;而當(dāng)時的遠期合約卻在70-80美元/桶。”上述中國石化人士說：“當(dāng)時我們認為，遠期合約和主力合約價格相差如此大，市場有誘空嫌疑，否則不會出現(xiàn)這么大的價差，于是開始建議抄底。”

　　據(jù)他介紹，期貨合約的生存周期是有限的，到合約最后交易日后就要交割。所謂主力合約指的是持倉量最大的合約。一般情況下，持倉量最大的合約，其成交量也是最大的。

　　而遠期合約相比主力合約來說交割期會在比較遠的月份，主力合約與遠期合約相差過大，就可能反映主力合約的價格已不太準確了。

　　“相比那次的案例，目前期價的主力合約和遠期合約價差還不夠大，50美元/桶以下，安全系數(shù)才比較高。”上述中國石化人士說。

　　對此說法，有殼牌中國人士表示認同，“最低價格都是后來才確認的，沒人能夠知道最低價格，因此一個區(qū)間的確定是很重要的，我個人認為，50美元/桶下方是很安全的，即便短期被套，不久后就能獲利。”

作者：佚名　　來源：中國報告大廳